第一方面，我们需要理清规划发展战略。理财新规明确要求商业银行等金融机构成立理财子公司，或者说专业开展资管业务。子公司这种经营形式的优势大家可能都很清楚，是比较明显的。一是把资管业务和银行其他主营业务之间树立了防火墙；二是子公司是独立的法人机构，有利于明确资管业务的进一步主体地位；三是有利于有效推进打破刚性兑付的进程，因为刚性兑付一直是银行理财始终绕不过去的一个圈。子公司拥有独立的考核激励机制，有利于资管业务条线实现责权利统一机制。可以择机引入战略投资者，实现公司组织机制和治理机制改革，进行进一步优化。

总而言之，子公司制，将推动资管业务向专业化、综合化方向发展，将成为商业银行从事资管业务的主流模式。从国际经验来看，领先的商业银行资管业务一般都是采取独立子公司运作模式，业务服务本行和外行客户。

基于上述几个优势，到目前为止，国内已经有近20家银行，如中行、招行都已经公告设立理财子公司，按照理财子公司的管理办法申请设立。这就带来了一个问题，是不是所有的商业银行都应该申请设立子公司，我想这也要通盘考虑，既要结合发展战略、自身定位、人才储备、业务规模等因素综合判断自己的商业银行是否具备长期独立开展资管业务的竞争优势，也要对各项成本费用进行测算。

根据有关机构的测算，如果说商业银行单独设立一个理财子公司进行开展经营活动，要实现盈亏平衡、理财业务规模大概至少要在六百亿以上，而且考虑到将来大量的银行开展理财子公司以后，必然带来人才竞争的加剧，成本必定会上升，所以实际的盈亏平衡规模可能比六百亿还要高。所以对于一些小型商业银行来讲，独立开展资管业务的前景可能并不一定真的是那么好，可能只是看似美好。相反，发展代销业务可能更为合适，这是第一个方面，要理清规划我们的发展战略。

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