任何政策的出台，如果事先考虑到经济行为人对它可能会做出什么样的反应，并对这类反应有所应对，一定可以收到更好的效果。前面我们讨论的是市场中企业家对此的反应，现在我们再来看银行。民营企业融资难、融资贵的现象不是一天了，各类金融机构也要追求利润，要是民营企业有好的利润前景，风险又低，金融机构还会不愿意贷给它们资金吗？显然不会。所以，问题的症结不是金融机构不贷款给民营企业，而是它们为什么不愿意贷给这些企业。同样的逻辑往下推，金融机构可能有两点顾虑。首先就是民营企业的经营风险大，民营企业现在不仅面临国内国际经济环境所隐藏的风险，还经常得应对各类不确定的政策变数，在这种情况下，民营企业的收益前景随时可能会发生逆转。风险大，还想贷到款，自然得支付很高的利息才行。如此一来，民营企业融资贵也就很自然了。其次是民营企业大多为制造业企业，眼下制造业企业的利润较低已经是众所周知的事实，因此，要从整体利润不佳的民营企业中，把那些真正经营良好、有着较好利润前景的民营企业给甄别出来，对于金融机构而言，这个成本也是很高的。如此高的甄别成本，民营企业融资不难才怪。金融机构看到贷款给民营企业，一来风险大，二来甄别出好企业又那么难，也就不愿意贷款给它们。现在既然中央银行和银保监会要定下政策目标，金融机构为实现目标，就得另外想辙。或许，各类金融机构最后费了九牛二虎之力总算完成了目标，但这样一来总是会增加一些不必要的交易成本和制度成本，这些成本对金融系统的健康运行多多少少会有所妨害，甚至还会波及实体经济。

哈耶克曾经说过：“通过控制货币来任意决定事件走向，其控制程度是很有限的，货币政策的适用范围则更为有限。”民营企业融资难、融资贵的现象要得到彻底根治，金融服务质量的提高当然是可以缓解这种现象于一时的，但它或许不是治本之策，甚至还可能会埋下扩大风险的隐患。作为在国民经济中所占份额超过60%的民营经济，我们政府关注民营企业的各类困境是很值得鼓励的。这种关注，如果是给予民营企业与所有其他国民经济主体相同的市场竞争地位，由市场来甄别谁是好企业，金融服务的改善让真正的好企业得益，那么，这对金融机构和民营企业来说，岂不是两全其美的善政！

（作者李井奎为浙江财经大学经济学院教授）

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