后市会怎么走

关于后市，鑫元基金保持较为谨慎的观点，该机构认为，市场短期进入反弹阶段，中期仍处于底部震荡的态势。从本次反弹性质来讲，本质仍是技术性反弹，短期会呈现出普涨的特征，前期超跌且筹码结构简单清晰的个股会有最强的表现。

“我们看好与宏观经济关联度低甚至负相关的行业，这些标的行情有望在反弹后仍然延续；而中期盈利有下行预期且估值安全垫不够的个股，可能会在普涨后出现分化，值得警惕。”

短期来看，是星涛表示，市场对于后续有乐观预期，极度悲观情绪的解除无疑有利于市场行情的短期修复。但中长期来看，基本面数据上可能无法很快出现V型反转，预期差的反转有望推动更大幅度的盈利上涨和估值修复。

配置上，张华恩认为，前期受股权质押制约较大的成长板块和大金融板块将率先修复，中期角度，在系统性估值下杀转向结构性估值修复的过程中，具备潜在成长价值的优质行业和公司或将有望迎来结构性行情。

申万宏源证券研究所副总经理王胜也认为，长期来看不管你买什么，无论是蓝筹股反正都是买龙头，买第一、买唯一，买最好的公司，这是未来的大趋势。

王胜是在由富国基金举办的“2018养老金投资论坛”上作出上述表示的，他说，成长风格修复比较明显，主要是核心对于民营企业股债质押的修复。随着环保的放松，供给侧改革相关的利润还像之前那么好。再就是银行也要脱虚向实，这个过程当中银行的利润会怎么样还要再观察。

行业配置方面，广发基金宏观策略部认为，低估值、超跌股票可能是市场反弹的主线。其中，银行、非银和部分成长股是性价比较高的选择。

国盛证券提出，在接下来的修复行情中，成长是主旋律，同时关注直接受益减税刺激的消费板块，前期成长股大幅调整，当前政策环境改善，一方面长期方向明确，另一方面并购重组有所放松，龙头公司经过前期调整已经兼具配置性价比和估值弹性，未来反弹的幅度更大。而减税有望促进居民消费。个税专项抵扣公开征求意见，减税规模可能达到2000亿元左右，有望刺激居民消费，消费板块将直接受益。

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