“民营企业的杠杆率，总体上低于国有企业，但个别过于快速扩张的民营企业的风险压力较大。”中国企业联合会研究员、企业研究处处长刘兴国表示。如是金融研究院首席研究员、执行总裁朱振鑫也表示，经济下行压力加上，资产价格还在挤泡沫，民营企业负债率杠杆率可能会被动提升。

地方去杠杆保持高频度强力度

在加快地方去杠杆、防范化解地方债风险方面，今年上半年政策保持高频度强力度，先后出台了一系列政策。

“继2017年地方政府负债率同比下降之后，今年去杠杆政策效应仍将持续释放，预计上半年地方政府负债率仍会进一步下降。”刘兴国对《经济参考报》记者表示。

在地方去杠杆上，PPP项目规范管理是重要一环。数据显示，截至今年4月，各地公布的累计清理退库项目1695个，涉及投资额1.8万亿元；上报整改项目2005个，涉及投资额3.1万亿元。另有数据显示，4、5月份单月退库规模持续下降，从3月份的单月1.3万亿元回落到5月份的4341亿元，退库项目数量也从3月份的1258个下降至596个。

刘兴国表示，地方政府负债率较高的地方基本上都是基础设施发展欠账较多的地方，客观上存在发展需求。“如何在发展中化解债务压力，既保发展，又控负债，确实不容易。”

“政府财政收入在前期减税政策的滞后效应带动下出现了一定程度的较快增长，也保障了政府的去杠杆空间。”中国财政科学研究院宏观经济研究中心研究员王志刚表示。

下半年去杠杆或瞄准“降稳结合”

展望下半年，专家表示，去杠杆的重点仍然是地方政府和国有企业，去杠杆降稳结合、分类施策，更有利于保障宏观经济稳中求进。

“有的行业需要稳杠杆，有的行业则需要降杠杆。发电、建筑、矿山行业企业负债率相对比较高，是下一步攻坚的重点，将在分类管控的基础上实行一企一策。”国资委人士告诉《经济参考报》记者。据了解，在日前举行的中央企业降杠杆减负债工作推进会上，兵器装备、中国石化、中国华能、中国华电、中国建筑、中国铁建等六家央企签订了降杠杆减负债责任状。

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