（四）不存在对所投资企业经营失败负有重大责任未逾3年的情形；

（五）基于审慎监管原则的其他要求。

向上一级，持有5%以上股权的股东，除了上述要求之外，还不能存在净资产低于实收资本50%、或有负债达到净资产50%、不能清偿到期债务的情形；同时，净资产不能低于人民币5000万元。

再向上，对主要股东来说，则需要满足上述所有要求，净资产的最低门槛被提升到2亿元。此外，盈利能力也被纳入考核标准。

《规定》要求，主要股东还需要满足以下条件：

具备持续盈利能力，最近3年原则上连续盈利，不存在未弥补亏损，且最近3年营业收入累计不低于人民币500亿元；

近3年规模、收入、利润、市场占有率等指标居于行业前列，近3年长期信用均保持在高水平；

具备对证券公司持续的资本补充能力，对证券公司可能发生风险导致无法正常经营的情况制定合理有效的风险处置预案；

开展金融相关业务经验与证券公司业务范围相匹配，在资本实力、技术合作、管理服务或者营销渠道等方面具备优势，能够为提升证券公司的综合竞争力提供支持。

对控股股东的要求无疑是最为严苛的。在主要股东门槛条件的基础上，对净资产的底线被抬高到了1000亿元。

此外，持续盈利能力的指标也被细化，要求最近5年原则上连续盈利，最近3年主营业务收入累计不低于人民币1000亿元，主业净利润占净利润比例不低于50%。

《规定》还要求，对完善证券公司治理结构、推动证券公司长期发展有切实可行的计划安排，对保持证券公司经营管理的独立性和防范风险传递、不当利益输送，有明确的自我约束机制。

净资产需达到千亿级规模，才能成为券商的控股股东，从实际情况来看，这一门槛的设立相当之高。

以A股上市公司为例来看，目前能够满足“净资产不低于1000亿元”标准的上市公司很少。Wind数据显示，在2017年年报数据中，满足“净资产不低于1000亿元”的上市公司为24家，且大多为 “中字头”的大型央企或国企。

值得关注的是，位居这24家企业中的中国平安（601318）持有平安证券40.96%的股份，作为控股股东，中国平安在2017年的净资产达4733.51亿元。而中信证券（600030）持有中信建投证券5.89%的股份，也同样满足持有5%以上股权的股东净资产不能低于人民币5000万元的要求。

对于新规所设立的框架，最让业内人士担忧的是，对于市场上的上百家券商及其目前股东来说，是否也需要按照新规进行整改？如果需要整改，那么净资产等硬性指标不过关的，又将如何处理？

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