“支持符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的创新企业，在境内资本市场发行股票或存托凭证，是服务供给侧结构性改革、促进经济结构转型升级、提升上市公司质量的重要举措。”证监会称这一系列制度的发布实施，既为创新企业在境内发行股票或存托凭证做好了制度安排，也有助于完善资本市场结构，健全资本市场机制，发挥资本市场投融资功能，进一步推动资本市场改革开放和稳定发展。

多举措防范风险

CDR作为一个创新品种，无论是发行主体、发行规模还是发行方式，都颇受争议。其中备受担心的两个问题是，巨大融资是否会对A股形成抽血效应，海外红筹企业本身是否存在风险。

记者注意到，证监会在发布规则的同时，还从多个方面表明将对风险进行防控。

一方面，证监会设定严格的试点企业选取标准和选取机制，拟参与试点的创新企业，经具有经验的保荐机构本着勤勉尽责的原则，全面、审慎核查后，认为完全符合试点标准、发行条件和各项信息披露要求的，可以向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。

证监会称将按照依法、全面、从严监管的要求，督促企业和中介机构对投资者切实负责，并严格按照法律法规，强化试点企业上市后的持续监管。

另一方面，证监会对保荐人提出更高要求，修改尽职调查规则，要求保荐人在保荐创新企业境内发行股票或存 托凭证的尽职调查时，提高工作质量，并以实施规定的方式，明确对创新企业特殊情况的尽职调查要求, 确保尽职调查要求、质量不降低,确保有法可依、扎实稳步 推进试点工作。

证监会同时强调，将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏。

“发行人及其主承销商根据企业各自情况，科学设计发行方案，对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和约束机制，促进专业机构投资者积极参与、审慎报价。”证监会称，希望市场各方理性投资，不要跟风炒作，共同推进试点工作的顺利开展。

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