“证券公司盈利模式较为单一，同质化竞争问题比较突出。近年来，国内证券公司正在通过开展资产管理、融资融券等业务实现利润来源的多元化和经营模式的差异化，逐步优化传统业务占主导地位的经营及盈利模式。但总体而言，收入结构的优化仍需要一个过程，证券公司业务和经营对传统业务的依赖性仍然较大。”南京证券称。

其实这也是中小券商份额不断被蚕食的真实反映，大型券商的份额却在不断上升，中小券商的生存空间也被不断被大型券商压缩。

华泰证券分析师沈娟表示，当前中国证券行业商业模式同质化严重，多数券商的定位和特色仍在摸索中。2015年以来证券行业进入整顿规范周期，证券行业风控指引新规、覆盖全业务链的监管政策等陆续出台，严监管下行业洗牌加速。2017年六大券商（中信、国君、海通、招商、广发、华泰）营业收入集中度为49%，较2015年提升11个百分点；而净利润集中度为47%，较2015年提升12个百分点。

平安证券分析师陈雯认为，借鉴日本、韩国等国家证券行业对外开放的经验，整体来看外资券商的进入对行业的整体影响十分有限，同时在财富管理、创新业务等外资券商具有优势的领域可能出现新的机会与发展趋势。预计未来上市券商业绩仍将持续分化，龙头券商的市占率有继续提升的空间，积极看好大型综合性龙头券商在市占率及竞争力提升的基础上，享受更高的估值溢价。

平安证券策略分析师魏伟表示，2018年在去杠杄、防风险的背景下，金融监管的广度和深度将迚一步加强，监管的细则将会陆续出台。在流动性收紧的环境下，倘若更严格监管出台，节奏超出市场预期，中小金融企业经营压力也会加剧，流动性会遭受较大负面影响。

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