除了在高送转预案公布后存在减持计划外，在今年1月份推出“10送转8”预案的宁波韵升（600366.SH），去年12月份有一批限售股解禁，且今年4月20日又有限售股解禁。结合减持和限售股解禁情况，上交所提出问询。

针对这样的情况，沪深交易所此次设置了披露高送转方案的时间限制，监管再度升级。根据《指引》上市公司提议股东和控股股东及其一致行动人、董监高等在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的，以及相关股东所持限售股限售期届满前后3个月内，公司不得披露高送转方案。此外，规定相关股东应当披露未来3个月不存在减持计划以及未来4至6个月的减持计划。

“通过这些制度安排，切断了高送转与二级市场行为之间的利益链条，堵住了利用高送转进行不当市值管理的漏洞，使上市公司送转股本回归本源，真实反映公司经营业绩和股本扩张需求。”上证所方面表示。

相较部分股票借高送转预案持续上涨，多数股票的高送转炒作行情并不如往年。从股价表现来看，近两年多来，经过对每单高送转及时问询、停牌，沪市高送转炒作整体降温，由高送转引发的股价非理性波动有所减少。

上证所数据显示，2017年，沪市54家推出高送转方案的公司，高送转方案披露前三个交易日，股价平均日涨幅不到1%；方案披露后一个交易日，股价平均日涨幅约1.15%，披露后三个交易日，多数高送转公司的股价迅速回落，平均日涨幅降至约0.89%。今年截至目前，10家高送转公司披露方案后三个交易日平均涨幅也仅为1.59%。深交所方面也表示，市场反应更为理性，高送转概念股炒作明显降温。

3月12日披露“10送转10”预案的八一钢铁（600581.SH）并未因此股价上涨。该公司在当日收到上证所关于其高送转预案合理性的问询，股票在停牌3日后复牌，但股价此后一路下滑，至最低点，跌幅近20%。同样，3月26日推出高送转预案的道恩股份（002838.SZ），股价在次日高开低走，之后也并未上涨。

此外，也需要注意有些公司在高送转预案公布前后，股价呈现过山车走势。以杰恩设计为例，该公司今年1月15日晚间公布“10转15”的预案，次日起，该公司股价连续拉出4个涨停板，股价由预案公布前的66.05元/股上涨至96.71元/股，但第五天股价便开始陡坡下行。

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