一财研选｜国内药企创新加速，这个板块带动行业热度持续！(2)

2.受益整合加速和处方外流，药房有望持续高景气（东吴证券）

药店板块今年以来持续上涨，表现强劲，一心堂和益丰药房均上涨超20%，若从去年各自股价低点算起，益丰药房、大参林、老百姓和一心堂分别上涨114%、82%、68%和59%，成为医药行业结构分化明显的大背景下少数表现持续强劲的细分板块。东吴证券认为，行业强驱动、新零售和持续确定性是推动药店板块持续上涨的主要原因。

分析其中原因，东吴证券认为，首先，药房行业集中度正快速提升。新版GSP执行、流通行业整治、开店成本提升等均明显利好龙头连锁药店，持续挤占单体药店和小型连锁的生存空间，龙头集中度快速提升。今年预期即将大面积推行药店分类管理政策进一步强化存量集中、龙头受益的逻辑。与此同时处方外流和消费升级的增量逻辑也仍在强化。

第二，是药房线下门店的价值重估。近期《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》的发布更是明确强调药品网络销售的监管必须以线下门店为核心，同时处方药严禁通过网络销售，也不能在网络平台进行信息展示，这将进一步强化线下药店的流量价值，线下药店的价值正迎来重估，药店也在逐步成为新零售的重点战场。