一财研选｜大国战略叠加景气持续，半导体重点公司都在这里！

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2018年3月13日目录

►大国战略叠加景气持续，半导体重点公司都在这里！（光大证券）►供需格局改善，有机硅景气提升有望持续至2019年（东兴证券）►偏光片需求持续增长，国产替代加速利好行业龙头（国海证券）►宁德时代招股，中国改变全球汽车格局的重要落子（天风证券）►新零售行业格局日趋明显，投资理念或许转换（天风证券）

1.大国战略叠加景气持续，半导体重点公司都在这里！（光大证券）

半导体是电子产品的核心，信息产业的基石。半导体行业因具有下游应用广泛、生产技术工序多、产品种类多、技术更新换代快、投资高风险大等特点，产业链从集成化到垂直化分工越来越明确，并经历了两次空间上的产业转移。光大证券指出全球半导体行业大致以4～6年为一个周期，景气周期与宏观经济、下游应用需求以及自身产能库存等因素密切相关。2017半导体产业市场规模突破4000亿美元，存储芯片是主要动力。

光大证券认为半导体本轮涨价的根本原因为供需变化，并沿产业链传导，涨价是否持续还是看供需，NAND随着产能释放价格有所降低，DRAM、硅片产能仍吃紧涨价有望持续。展望未来，随着物联网、区块链、汽车电子、5G、AR/VR及AI等多项创新应用发展，半导体行业有望保持高景气度。

光大证券指出国内半导体市场接近全球的三分之一，但国内半导体自给率水平非常低，特别是核心芯片极度缺乏，国产占有率都几乎为零。芯片关乎到国家安全，国产化迫在眉睫。2014年《国家集成电路产业发展推进纲要》将半导体产业新技术研发提升至国家战略高度。大基金首期投资成果显著，撬动了地方产业基金达5000亿元，目前大基金二期募资已经启动，募集金额将超过一期，推动国内半导体产业发展。