2018券商IPO第一股开募，地方券商股权关系引关注(2)

未来成为特色的证券金融综合服务商是其战略。杨炯洋说，未来公司聚焦“零售财富管理服务”和“企业综合金融服务”的“双核驱动”发展战略。一方面，公司专注于中高端零售客户群，通过提升客户价值分析管理能力、建立高素质的营销团队、搭建线上线下联动的渠道服务体系等举措，把富裕零售客户的财富管理业务作为公司未来的主要收入来源；另一方面，公司积极培育全产品服务的能力，把围绕企业成长的全生命周期综合金融服务作为发展的重点。

在72家券商梯队中，华西证券位列中上游。2017年半年报排名为例，总资产、净资产、营业收入、净利润在72家券商中排名20名至40名之间。截至2017年三季度末，华西证券总资产、净资产分别约为470亿元、127亿元；2014年-2017年上半年，归属母公司股东净利润分别为约为7亿元、27亿元、17亿元和6亿元。杨炯洋说，本次IPO募集资金到位后，可能在短时间内无法提升公司的净资产收益率水平，但长期看来，有利于增强资本实力及推进各项业务的发展，从而有利于提高公司的盈利能力，实现公司的战略发展目标，为股东和投资者创造持续稳定的回报。

荆棘IPO

2018年将迎来券商上市高潮期。在华西证券成为2018第一只上市券商股的同时，6家券商处于已反馈阶段，它们分别是国联证券、红塔证券、南京证券、长城证券、中泰证券、中信建投证券；华林证券、天风证券2家券商处于已预披露更新阶段。“按照当前的排队和审核速度，今年或还能迎来8只券商股。”某大型券商投行人士对第一财经记者表示。

上市一直是券商孜孜追求的目标。回眸过去，IPO、借壳、“借道上市”成为券商冲刺资本市场的三大战舰。

中信证券2003年在上证所上市，自此后至2009年8月光大证券登陆A股期间再无一家券商通过IPO实现上市。此后2009年至2011年券商通过借壳实现上市成为主流、2014年至2016年期间通过被上市公司收购成为主流。前者如海通、东北、国元、国金、长江，太平洋、国海证券分别借壳实现上市；后者如国投资本（600061.SH）收购安信证券、国盛金控（002670.SZ）收购国盛证券、宝硕股份（600155.SH）收购华创证。在借壳上市和借道上市的间或，受政策冲击，通过IPO实现上市的方式刚抬头而后又低沉下去。2010年-2011年两年期间，共有华泰、山西、兴业、东吴、方正五家券商先后完成IPO。