一财研选｜新技术助北斗挑战GPS，“弯道超车”谁将获益？(3)

方正证券认为，北斗与GPS信号兼容后，终端用户同时使用北斗和GPS民用信号，无需显著增加成本就可以享受到更好的服务。物联网、5G的大量场景都存在定位需求，是北斗绝佳的赶超GPS的机会。建议重点关注：北斗星通（002151.SZ）、海格通信（002465.SZ）、振芯科技（300101.SZ）等公司。

兴业证券建议重点关注北斗产业链公司有合众思壮（002383.SZ）、中海达（300177.SZ）、华测导航（300627.SZ）、华力创通（300045.SZ）、海格通信。

3.高端钛材需求望迎爆发式增长，受益龙头屈指可数（国金证券）

钛加工是典型下游产业升级驱动市场需求的行业，目前高端钛合金主要用于航空航天等军工领域。根据美国地质调查局（USGS）统计，2016年全球航空用钛约占钛材料消耗总量的一半，美、俄等国家航空钛材占比甚至超过70%，而我国这一比例仅为20%。

国金证券指出，目前我国航空钛材刚刚起步，随着近几年我国航空装备的换代需求放量，民机制造领域取得重点突破，航空钛材将迎来可观的增量需求。根据我国目前军民机制造水平及发展状况，预计“十三五”期间，我国航空钛材年需求最保守将达到1万吨，对应每年市场规模30～40亿元，约为现在的至少两倍。此外，航天、船舶等其他领域的装备升级也将产生大量的高端钛材需求，将上述市场考虑在内，则乐观预计未来三年高端钛材市场空间将突破每年百亿元，对应年均复合增速超过56%，10～20年年均市场规模将有望突破300亿元。

由于军用高端钛材的研发属于军事机密，在国际上存在严格的进出口限制，我国军用高端钛材完全来自国内企业的自主研发。目前国内军机上采用的航空钛材几乎全部来自宝钛股份（600456.SH）、西部材料（002149.SZ）和西部超导（831628）三家公司。其中，宝钛股份是我国目前唯一具有“铸造→锻→钛材加工”完整产业链的龙头企业，作为中航工业最资深的钛材供应商，公司将确定性受益我国航空工业发展的景气周期。

4.火电板块将迎业绩反转，看好油气改革历史机遇（中信建投）