一财研选｜消费电子板块大幅调整，哪些低估值品种被“错杀”？(2)

存储器需求的提升带来了半导体行业的景气度的提升，5G箭在弦上，物联网和人工智能有望加速落地，下游的需求将给半导体景气度提升持续加码。行业的高景气度带来了晶圆厂的产能利用率大幅提升，且自2018年起我国新建12寸晶圆厂陆续建成，产能利用率及产能的双升将引爆制造环节企业的业绩，因此2018年银河证券尤其看好我国制造环节的企业。根据产业链的传导，制造环节的高景气将带来更多的设备采购并将传导至封测领域，也看好2018年半导体设备及封测环节的投资机会。

消费电子板块龙头公司业务主要集中在主流品牌，当前我国手机出货量下降对龙头公司的影响有限，这些公司未来的增长确定性较高，目前估值偏低，属于错杀品种。银河证券建议在调整中积极布局消费电子板块的龙头品种立讯精密（002475.SZ）、欧菲科技（002456.SZ）、信维通信（300136.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、合力泰（002217.SZ）等。

2.非电行业发力在即，千亿环保改造市场谁最受益？（国金证券）

国金证券指出，2018年生态文明体制改革细则落地，同时工业企业端盈利改善及复产推动环保需求释放，进而传导至环保企业订单及业绩。看好烟气超净排放等景气细分的环保装备，并优选盈利估值匹配的相关标的。

数据显示，2017年非电行业盈利持续改善，其中化工行业盈利1113亿元，建材行业盈利221亿元，有色行业盈利326亿元，钢铁行业盈利464亿元。国金证券指出，非电行业于2015年处于盈利低谷，延缓了大气污染环保改造。而在供给侧改革和环保督查去产能推动下，非电行业2016年盈利水平创下近5年新高，并在2017年持续改善，为继电力行业后的非电领域大气污染治理改造提供盈利支撑。

2017年6月13日，环保部发布“《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单（征求意见稿）”，大幅降低钢铁烧结（球团）特别排放限值，并增加了玻璃、陶瓷、砖瓦工业大气污染物特别排放限值，从而打开了四个行业提标投资近1000亿元的市场空间。国金证券预计，其中，钢铁行业大气治理投资市场空间约503亿元，平板玻璃、陶瓷、砖瓦行业的大气治理投资空间414亿元。

国金证券认为，大气治理和环保监测龙头有望首先受益于非电领域烟气改造的崛起，推荐清新环境（002573.SZ）、龙净环保（600388.SH）、聚光科技（300203.SZ）。