一财研选｜草铵膦需求爆发在即，国内龙头仅此两家！(3)

3.半导体行业起飞，怎么能少了硅晶圆？（上海证券）

2017年12月9日，奕斯伟硅产业基地项目签约仪式在西安举行。本次的硅产业基地项目由西安高新区与北京芯动能公司、北京奕斯伟公司三方共同投资，项目总投资超过100亿元。巨头步入硅产业投资，未来有望打破半导体硅片产业完全依靠进口的局面。

上海证券指出，硅晶圆投资持续超预期，国产化渐行渐近。前不久，中环股份刚刚刚规划投资30亿美元建设大硅片项目，这次京东方规划投资100亿元建设硅产业基地，硅晶圆的投资建设持续超预期。目前国内在建或者计划建设的硅晶圆项目包括浙江金瑞泓、北京有研总院、昆山中辰、郑州合晶、上海新升、宁夏银和、重庆超硅，未来随着这些项目的落地量产，硅晶圆国产化渐行渐近。

根据对国内在建或者计划建设的晶圆厂的统计，8寸晶圆的产能为100万片/月，12寸晶圆的产能为127万片/月，目前作为晶圆上游的硅晶圆的全球92%供应由日本信越、胜高、德国Silitronic、南韩LG等几大企业把控，大陆硅晶圆的产能供需矛盾未来将越发突出。上海证券认为，在下游旺盛需求的推动下，未来硅晶圆的投资还将持续的投入，硅晶圆的国产化破局，将为国产硅晶圆装备企业带来机遇。

上海证券认为，未来硅晶圆有望成为晶圆投资热以后的第二个半导体投资热土，建议重点关注硅晶圆设备核心标的晶盛机电（300316.SZ），其半导体晶体硅晶体生长炉国产化已经突破，并且已经取得订单。此外，东吴证券还建议关注国内半导体装备领军企业北方华创（002371.SZ）、大基金参股的测试机和自动分选机企业长川科技（300604.SZ）、高纯工艺系统供应商至纯科技（603690.SH）等。中信证券则建议关注国内较早从事硅片材料研发的有研新材（600206.SH）、内地12英寸大硅片制造稀缺标的上海新阳（300236.SZ）以及硅片用CMP用抛光垫进口替代前景广阔的鼎龙股份（300054.SZ）。

4.VA成交均价单日狂升，需求旺季到来有望催化价格持续上涨（方正证券）

本栏曾于11月23日选摘了方正证券对于巴斯夫德国柠檬醛装置事故对市场的影响分析，指出VA供应紧张局面将维持。12月13日，博亚和讯数据显示，维生素A（50万IU/g）成交价格从850～950元/吨上涨到950～1200元/吨，成交均价从900元/吨上涨到1075元/吨，涨幅达到19.44%。今天本栏再次选摘了方正证券对此的看法。

方正证券认为，这验证了巴斯夫和安迪苏不可抗力将导致VA行业供需持续紧张的逻辑。巴斯夫德国柠檬醛装置在10月31日发生事故后关闭，安迪苏公告维生素A产品减产，预计恢复时间为2018年4月，减产约700～1000吨。目前，国内VA厂商基本停报停签，个别厂家仅针对老客户限量接单，订单价格较高，市场货源较少，中间贸易商涨价情绪较浓，涨价动能较强。