商业模式瓶颈难破 网络小贷“好日子”到头

监管一声令下，狂飙许久的网络小贷，已经一夜入冬。

短短几年时间发放接近250张牌照、上市公司蜂拥而入，网络小贷看起来一片红火。但在表面的红火背后，多数网络小贷公司处境不佳。

截至2017年9月底，全国小贷公司数量已比2015底减少300家。在这背后，是小贷行业资产年收益率下滑、不良贷款激增。

根据公开披露数据，有些新三板挂牌的网络小贷公司，2017年前三季度净利润大幅下滑50%以上，一些上市公司入股的网络小贷，甚至还出现亏损。2016年，广东小贷行业平均资本回报率3.16%，比 2014年下降了40%以上，而最新的不良率则已逼近7%。

随着监管的加强，包括网络小贷在内的整个小贷行业，未来将何去何从?“无论是传统小贷，还是网络小贷，过得好的都是有资源的。”多位业内人士表示，小贷行业要持续发展，必须与产业深度合作，并找到低成本的资金。

多数网络小贷处境不佳

监管“跑步”进场之后，雨后春笋般出现的网络小贷，压力已经开始显现。11月23日，步森股份公告称，经公司管理层充分讨论，考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本压力，拟终止参与设立网络小贷公司。在此之前，新国都也已披露，终止发起成立网络小贷公司。

在此之前的11月21日，监管下达通知，立即暂停批设新的小贷公司。11月23日上午，央行、银监会联合召开网络小额贷款清理整顿工作会议。根据行业第三方数据 ，截至11月22日在可获取股东背景的199家网络小贷中，99家存在上市公司背景。

随着监管加强，可能将有更多上市公司终止发起成立网络小贷公司。而在此之前，网络小贷确实是各路资本追逐的对象。公开数据显示，截至11月6日，全国已有网络小贷牌照242张，比7月底增加89张，呈现出一派蓬勃发展的势头。

“网络小贷蓬勃发展是表面假象，只不过是牌照发得多、发得快而已。”小贷行业专家嵇少峰向第一财经分析，据其了解，目前已经拿到牌照的网络小贷公司，估计其中80%处境不佳。

这种情况在新三板挂牌、上市公司入股的网络小贷身上体现明显。公开数据显示，截至2017年9月底，新三板挂牌小贷公司中，6家获得网络小贷资质，其中部分公司营业收入、净利润均大幅下滑。