35种情形可能被罚！国务院发布史上最严私募管理条例意见稿(5)

《征求意见稿》对适当性管理提出明确要求，私募基金管理人、私募基金销售机构应当履行投资者适当性管理义务，向投资者充分揭示投资风险，根据投资者的风险承担能力销售不同风险等级的私募基金产品。

点评：这几年有些理财平台、财富公司在互联网上售卖私募基金的产品，经常是分拆份额，卖给一些小散、不合格的投资者，他们经常是一些理财小白，投资资金不到100万，也不符合私募合格投资者的门槛，没有相应风险承受能力。这次监管层明确了合格投资者的要求，并且规定私募要履行适当性管理的义务，防止这种行为再发生。

核心点七：明确私募从业人员炒股要申报登记

私募基金管理人、私募基金托管人应当建立从业人员投资申报、登记、审查、处置等管理制度，防范与投资者发生利益冲突。

点评：公募基金在从业人员这块的规定是很明确的，但是在私募里面从业人员炒股，和基金买同样的股票、同进同出的情况很多，有时候经常会为了自己的收益侵害投资人利益。这次监管明确了从业人员炒股登记申报要求，是很重要的事情。

核心点八：私募不得侵占、挪用基金财产

《征求意见稿》对私募管理人、托管人、服务机构及从业人员作出规定，不得有下列行为：

(一)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；

(二)不公平地对待其管理的不同基金财产；

(三)利用基金财产或者职务之便，为投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；

(四)侵占、挪用基金财产；

(五)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；

(六)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；

(七)玩忽职守，不按照规定履行职责；

(八)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

点评：我们看到很多私募在基金财产方面问题很多，挪用基金财产，占为己用，为了做业绩用别的产品去抬某一只产品，乱象丛生。这次监管明确了基金财产方面的一些规定，限制管理人、托管人的行为，意义重大。

核心点九：私募基金不得承诺收益定期向投资者披露信息

《征求意见稿》表示，私募管理人、私募销售机构应当保证所提供信息的真实性、准确性和完整性，不得有下列行为：