并购重组一年之变：审核从严趋快(4)

甚至与欧美市场相比，A股市盈率也处于较低水平。截至7月底，上证50、沪深300指数市盈率分别为12倍和15倍，均低于同期道琼斯工业指数21倍、标普500指数24倍、英国富时100指数29倍、德国DAX指数19倍、日经225指数18倍等境外主要蓝筹指数的估值水平。

“估值高的收购估值低的，估值就会往上推，这样的交易对上市公司而言总是划算的。但问题是，整个创业板、中小板估值都大幅下滑，对于优质资产而言，因为IPO预期增强，要价张嘴就是30倍、40倍，这使得上市公司通过并购进行价值推升的空间就非常小了。”上述投行人士表示，经过一年多的整肃，无论是上市公司还是中介机构，大家的认识都比较清楚了，回归并购重组本源是必需的，因为目前任何花样玩法，不但会受到严格审核，也会使上市公司和中介机构成为监管层眼中的“坏孩子”。