A股再融资“换角”：定增缩半，可转债倍增(4)

具体来看，6月1日以来，在20只可转债中，有5只累计上涨超过10%，其中国贸转债6月1日以来累计上涨逾19%，永东转债涨幅最高达28.02%。

与此同时，在6月初至7月底的两个月时间内，30只可转债基金均取得了正收益，平均收益率上涨7.61%。

“之前市场跌得比较多，估值相对合理，最近确实有一些转债陆续到期转股，赚钱效应明显，像歌尔、白云最后都能有较大赚钱效应，因为有这个预期，加上本身存量比较小、需求大，于是有了一个较大的上涨。”上述第一梯队公募固收老总也向第一财经分析称。

“转债从6月到现在涨了2个月时间，如果未来走出的是结构性行情，可能还会有一些机会。如果看得长一些，我觉得还是有一些机会的。市场对可转债的需求很大，而供给又跟不上。”他也说，“目前的可转债市场供应还太小，可选择性还不太多。从海外市场来看，A股目前的可转债容量相对是要小很多。我觉得还是需要有进一步的扩容以增大供给。”

对基金经理而言，需要注意在可转债投资中对转债及时卖出或转股，以防止由于可转债未及时卖出或转股，相关品种遭遇强制赎回。

日前，益民多利债券基金在其二季报中称，“基金持有歌尔转债因工作失误未在赎回日前进行转债卖出或转股，造成该转债被强制赎回。对此，公司以持有人利益最大化为原则全额弥补，未对基金净值造成影响。”