高换手让A股牛短熊长 比比纳指8年牛市就明白了(3)

如果长期持有这220只大盘股呢？从投资收益看，如果拉长周期，近十年来，这220只大盘股的表现相当优异。上涨的股票有187只，下跌的股票仅35只。其中涨幅最高的是三安光电，涨了近95倍，涨幅超过10倍的有17只，涨幅超过5倍的有42只。

如何看A股的高换手率

A股的高换手率，主要有两方面原因。

一方面，炒新、炒小、炒短的市场交易套利模式在A股市场长期持续；另一方面，散户占比过高。

2016年换手率前十的均为新股或次新股。年换手超过40倍的有6只股票，其中排名第一的名家汇换手率高达4912%。

经历疯狂的炒作过后，今年上半年这些股票普遍跌幅较大。其中川金诺跌幅高达48%，跌幅超过40%的有6只股票。

进一步分析，这个规律似乎没变。

2017年以来，A股换手率排行榜top10。新股普遍换手率高，而且涨幅大，这是由于A股一直炒新的模式。新宏泽由于是2016年12月29日上市，所以可以算作新股，涨幅排名第一。剩下换手率高的股票几乎都是2016年上市的次新股，今年普遍走弱。