中资海外投资转向：刹车还是 “治虚火”(4)

电视制作公司等娱乐资产，是万达近年来海外投资并购的主要领域，在2017年1月举行的冬季达沃斯论坛上，王健林就曾说道，万达每年固定有50亿～100亿美元的对外投资，投资侧重在娱乐和体育产业。

而这两个行业不幸都成为多个政府相关监管部门所说的“对中国也没有太大的好处，同时在外面还引起了一些抱怨”的典型行业，尤其是国内企业海外收购足球俱乐部的投资被频繁点名。

Wind资讯不完全统计数据显示，2015、2016年期间，内地企业海外收购的足球队数量已达12支，上述12起收购涉及的资金超过96.9亿元(具体名单见下)。

值得注意的是，近期媒体报道的银监会于6月中旬要求各家银行排查几家企业的授信及风险分析，排查对象就多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业，其中提到的浙江罗森内里这家名不见经传的企业，则是在今年4月收购AC米兰的交易中才出现在公众视野，而罗森内里成立至今也只做了一件事，就是收购AC米兰。

就在几天前，苏宁集团也因投资海外足球被央视点名，称“以苏宁集团出资2.7亿欧元控股国际米兰俱乐部为例，这个著名的俱乐部已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。这样的收购究竟是为了什么?”

对此，苏宁方面回应称，公司是在运营苏宁国内足球俱乐部的基础上投资国际米兰，一方面是为了更深入地学习国外经验，引进先进的管理技术和训练体系，提升国内足球水平;另一方面也是依托国际米兰，提升苏宁品牌的国际影响力，有力带动苏宁零售网络的海外拓展，把中国制造的产品更有效率地带到海外。

海外投资何去何从

结合近来多个相关部门关于企业出海相关监管政策的发声，第一财经记者咨询了多个已在进行海外投资并购的企业，大多认为目前不会对国内企业海外投资“踩刹车”，而是会对一些非理性的对外投资行为更加关注，尤其是不使用自有资金，而是通过国内大规模借债，占用外汇资本，又对国家产业升级没有帮助的非技术、非资源、非主业相关的对外投资，而对满足“一带一路”国家倡议，以购买先进技术、成熟品牌和渠道为主要目的的“走出去”仍会支持。