政策空白期的“自我修养”：新三板加强投教向违规亮剑

7月过半，市场预期的新三板制度红利仍然没有降临，取而代之的是，全国股转系统继续加强监管和投资者教育力度，同时为制度打补丁。

近日，股转系统对两家新三板挂牌公司和公司相关负责人实施了纪律处分。同时，股转通过微信和官网连载投资者教育案例分析系列，避免市场参与方无知犯错。记者还了解到，近期股转系统还在为上线新的电子底稿系统征求意见，新系统将要求券商上传挂牌推荐、定向增发等业务流程的底稿。

市场人士分析认为，股转加强监管的举措与当下整个金融业监管全面从严的趋势契合。对于新三板而言，正因为流动性不足，许多问题没有充分暴露，因此可以利用政策空白期，进行制度完善和补齐监管短板。

股转向违规行为亮剑

7月过半，市场预期的新三板制度红利仍然没有降临，但是监管却仍在日益趋严。

近日，股转对了望股份(430199.OC)和博雅科技(430082.OC)双双实施了纪律处分，将公司和相关负责人违规行为记入证券期货市场诚信档案数据库，并将处罚决定全文挂网。

其中，了望股份存在提前使用募集资金约2500万元、擅自变更募集资金用途购买理财产品和向关联方拆借资金的行为，但是都没有及时履行内部决策程序和进行信息披露。因此，股转系统给予了望股份公开谴责的纪律处分，给予公司时任董事长王蕊、时任财务总监梅梅和时任董事会秘书刘钰军通报批评的纪律处分。

博雅科技则存在资金占用的问题，从去年1月到今年4月，公司实控人控制的另两家公司多次从挂牌公司拆借资金，累计金融达1.66亿元，却既没有履行内部审议程序，也没有在公告中披露。公司还存在提前使用募集资金2980万元的情况。

因此，股转公司决定给予博雅科技及公司实控人秦野通报批评的纪律处分，对时任董事会秘书、财务负责人及主办券商东海证券出具警示函。

今年以来，股转系统通过官网公布了168起对挂牌公司、中介机构、投资人等市场主体的自律监管措施或纪律处分。仅本月以来，股转就已经对19家挂牌公司和责任主体、5家证券公司、两家律师事务所和5家投资机构进行处罚。

已经低迷沉闷的新三板市场没有等来政策甘霖，等到的却是更加严厉的监管。对于这种声音，股转系统市场发展部总监孟浩在第一财经新三板峰会上回应称，新三板作为资本高度集中场所，资本逐利故事每天都在上演，而海量、多元、高成长的市场进一步加大了监管的难度。如何在资本逐利下实现市场化资源配置，同时有效打击非法谋取利益和不当获取利益，维护三公原则保持市场信心，这其中充满了制衡与博弈。