专访GGV李宏玮：活下来就有希望，不胜不归(5)

李宏玮：可以想象，阿里和腾讯不会只站一队。

第一财经：GGV是否愿意成为BAT任何一家的同盟军?

李宏玮：我们这17年里跟很多基金合作过，超过200家吧。我们还是更在意案子的质量，投资组合固然重要，但这还是其次。

“要清楚你现在正在承担什么风险”

第一财经：GGV在跨境投资上有哪些经验可以分享?

李宏玮：跨境投资很难，GGV已经做了17年。投到真正好的跨境项目需要时间，我们要用同样标杆比较中国、美国的企业。我们对中美项目的评估标准是一致的，尤其在前沿科技这个板块里面。

很多做跨境投资的基金，是美国团队看美国案子，中国团队看中国案子，分享是不够的。我们不一样，我们是同样的人看两边。资本的国际化已经开始了，从融资到后续的收购兼并，能促成交易的投资者，就可以站在这个风口。这也是GGV常做的事情，经常在两边找融资。

第一财经：有哪些坑?

李宏玮：很多投资人90%的时间是在中国，然后就是偶尔在美国西部看了一个项目，就去投资了，我觉得要看全局，要看竞争状况。我基本上一年出差美国有10次以上，每次去美国都待一两周甚至更长，都是在看项目。

第一财经：GGV平均尽职调查的时间有多长?

李宏玮：各个阶段的基金不一样，早期基金主要是投人，两到三周就可以完成尽职调查。成长期的项目，我们需要看更长时间，如果它的技术不成熟，我们可能会等下一轮。我之前有一个案子在美国，投之前接触了三年，是一家做冷链技术的公司。他们的研发路径很长，花了大概6年的时间。

第一财经：三年之后会不会发现它的估值非常高了?

李宏玮：三年前投跟今天投，其实今天投的性价比会更好，因为三年前它在研发阶段，而今天才能看到市场。

第一财经：所以商业化不是特别明朗的时候，你们会多看一段时间?

李宏玮：在投资的时候，我们要很清楚承担的风险是什么。这个项目在三年前，我不希望去承担它的研发、技术风险。而现在投进去，我承担的只是市场的风险，它已经过了技术风险，也过了产品化的风险，市场风险是我们可以承担的。当然，有一些技术，比如AI，我们会愿意承担一部分技术风险。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。