机构评5月金融货币数据：金融去杠杆成效显著(4)

天风固收认为，信贷表现超预期，社融增速不降反升，实体经济仍有融资需求，金融去杠杆和“加强监管协调”的背景下，货币降速、存量结构调整的总格局不变，央行政策重心仍在于配合去杠杆，以及维持去杠杆与流动性的平衡，6月资金面平稳度过概率较大。

德国商业银行：低M2如是新常态，银行未来缩表压力料更大

德国商业银行表示，中国社会融资增速和M2增速之间的剪刀差，总有一个需要回归正常，如果较低的M2是所谓新常态的话，那在未来几个季度银行资产负债表收缩的压力会更大。如果M2增速到年底在10%左右的话，社融在12%，中间的剪刀差可能需要通过银行间市场来解决，长期来看可能会增加金融风险的压力。其认为，目前主要还是强调监管，货币政策不会给出进一步收紧的信号，央行不太会跟随美联储调高市场基准利率。