秦朔：亲历巴菲特年会——大国经济何时催生强大资本市场？(6)

为什么不把一些分散的权力集中起来以更加集约呢?巴菲特的看法是，如果你把所有下面的法务人员都集中到总部，这个要为所有公司提供法务服务的大部门的人员会比散在各公司的人员加起来还多。因为每个公司CEO要对业绩负责，有着最大的动力去控制人力成本，放到总部，总部反而没有这种压力。其次，也是更重要的，虽然分权也会出现一些问题，比如某个业务单元的风控出现问题，但是这种代价，比起集权形成的官僚主义和决策缓慢来说，要小得多。所以，在集权与分权的平衡中，伯克希尔选择分权，相信地区的、部门的、行业的领导人是最了解情况，做出的决定也最明智的。

87岁的巴菲特总有退休的那一天，而资本规模越来越多也使得预期投资收益率将会下降。不过，他已经给伯克希尔留下了强大的基因。“伯克希尔公司收购了一批优秀企业，再加上公司像城堡一样坚不可摧的财务实力，还有一切从所有人利益出发的企业文化，这些因素融合在一起，会给我们创造出良好的业绩。我们绝对不会满足于业绩平平。”不是有形的财富，而是无形(intangible)的财富——价值观，思想，方法，以及特别重要的，长期的坚持——这才是巴菲特奇迹的源泉。当中国资本市场真正长出法治化的机制和对股东负责的文化，这个市场自然就会强大。

第一财经获授权转载自“秦朔朋友圈”微信公众号