流动性趋紧致近3000亿债券搁浅 债市沙尘暴

天气越来越热，债券市场却突然进入冰封期。一方面债券发行利率不断攀升，另一方面，越来越多的债券开始取消或推迟发行。

数据显示，在刚刚过去的4月里，共有154只债券被取消和推迟发行，涉及规模达到1406亿元。今年前4个月，取消或推迟发行的债券规模达2633亿元，创同期历史新高，其中4月取消或推迟发行的债券规模和数量接近前3个月总和。进入5月，取消或推迟发行的债券数仍未停止，仅第一周，又有近十家公司先后发布了债券取消或延迟发行的公告。

《华夏时报》记者调查得知，曾几何时，金融机构还在感叹“资产荒”，去年此时，企业发债的收益率都在3%左右，市场对债券的认购热情高涨，一些债券还遭到哄抢，但“资产荒”转眼变成“负债荒”。

债券取消发行潮

“‘五一’难得睡个好觉，放假归来，见识了近期债券一级市场各种怪相。”一名要求匿名的投行债券部人士向《华夏时报》记者表示，7.8%的企业债虽然成本高，但终究发出去了，这家公司还算是幸运，“有些债虽然价格出的很高，但还是无人问津”。

4月27日，一家名叫贵州贵龙的实业公司发行的一笔5年期AA级的企业债利率高达7.8%，募集资金用于搞物流园的建设，另一只3年期公司债“17昆仑01”的发行利率也高达7.8%。

如果是放在去年，这个利率不敢想象。一些过去被誉为“金边债券”的城投债发行成本也快速抬升。今年4月18日发行的“17黔南债01”和“16营经开债02”两只债券均为7年期的AA级城投债，票面利率分别为6.99%和6.98%，相较2017年之前发行的同信用评级债券，发行成本跳涨了100至150个基点。

数据显示，4月以来共有16只公开发行债券的票面利率达到7%及以上水平。

“不断上涨的利率，不断有债券取消或推迟发行，今年债市会持续萎缩，从5月来看，萎缩的情况还在延续。”上述债券人士表示。

今年以来，不论是银行间债券市场，还是交易所债券市场，发行量大幅萎缩已是不争事实，取消或推迟发行的债券规模和数量逐月攀升。进入5月，又有百色百矿集团、河南省收费还贷高速公路管理有限公司等取消或延迟发行；其中，后者2017年度第一期中期票据达30亿元。

也就是说，加上最近取消或推迟发行的债券，目前弃发的债券规模已逼近3000亿元。