证监会双创债试点办法出台 支持设置双创债转股条款(2)

已发行的双创债单笔规模在500万元到5000万元之间，创新层企业圣泉集团计划发行规模还高达8亿元。

去年10月完成500万元双创债发行的德品医疗(835227.OC)董秘蒋红军对第一财经记者表示，“融资规模比银行贷款大一些，融资效率也超过定增，双创债从筹划到发行结束、公司拿到这笔资金总共也只用了两个月时间。”

他表示，银行贷款需要房产等重资产进行抵押，但是科技型企业特点是轻资产，优势在知识产权、专利技术，双创债的担保方式是比较灵活，利息成本虽然比银行高，但也在可承受范围内。

2015年7月，国务院发布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，其中要求，支持符合条件的创业企业上市或发行票据融资，并鼓励创业企业通过债券市场筹集资金。

去年3月，全国首批双创债在上证所开闸发行，三家新三板创新层企业方林科技(430432.OC)、金宏气体(831450.OC)以及普滤得(430430.OC)非公开发行了“16苏方林”、“16普滤得”和“16苏金宏”三单公司债券，合计募集资金6000万元。

证监会公司债券监管部调研员高莉公开发表演讲称，在发债企业中，国企在交易所市场占比达到84%，广大民营企业 、中小微企业、创新创业企业仍难以发债方式解决融资问题。证监会希望在新三板的创新层里面进一步推进“双创债”，进一步降低企业融资成本。

南北天地(430066.OC)董秘崔彦军告诉第一财经记者，是新三板创新层公司内部控制、财务管理相对比较规范，肯定会成为双创债支持的重点。双创债能够改善公司资本结构，提高公司的信用水平。尤其在当前新三板估值偏低的情况下，可以避免低价发行股票引起过多的股份稀释。

东吴证券固定收益总部总经理助理胡俊华认为，双创债有针对性解决中小创新型企业“融资难、融资贵”的痛点，在当前经济形势下推出恰逢其时。从资本市场发展来看，双创债是资本市场支持国家创新发展战略的制度供给，丰富了交易所债券市场品种类型，进一步拓宽了中小科技型企业的融资渠道。对证券公司来说，发展双创债业务是积极承担社会责任，支持大众创业、万众创新，服务实体经济转型升级的有力抓手。

他对第一财经记者表示，对于拟上市企业，双创债不仅能够拓宽融资渠道、降低融资成本，并且作为一种直接融资工具，能够使发行人提前一步迈进资本市场，对企业未来IPO是一个加分项，所以一些企业也愿意积极尝试。