沪指跌逾1% 雄安概念股重挫次新股掀起跌停潮(7)

6、长江证券：三问三答“风险偏好”

长江证券张宇生团队指出，我们依然维持一个月以来的观点，中期(季度)来看，区域主题对市场活跃度的传导作用显著弱化，且市场的“风险偏好”有较高概率将持续下行，市场将回归到核心矛盾点上。根据我们一直以来的逻辑，中期来看，影响市场的核心因素或仍在于金融监管政策的持续收紧。因此，仍然维持我们的季度观点：二季度，留一份清醒与定力，密切跟踪金融监管政策的落地。

行业配置上，四月仍以防御为主，首选估值相对较低的大金融板块，其次选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业。推荐关注(金融-首推)银行、非银、(消费-估值处于相对低位)医药、(周期-估值处于低位的稳定型行业)电气设备、电力，并关注(成长-从PEG的角度)电子等行业。

主题方面，关注内蒙70周年、军工、混改和新能源车。区域主题是今年主题投资的一大主线，结合板块轮动和短期催化剂，我们看好70周年大庆带动下蒙古板块的主题投资机会；军工后续将迎密集催化剂，中国首艘国产航母可能将于海军节下水的预期、建军90周年、处理美韩萨德事件等都将提升军工板块关注度；同时混改主题近期催化不断。新能源汽车政策层面推进力度持续超预期。

7、广发证券：再议雄安，如何把握产业传导逻辑？