投资风向标：警惕金融去杠杆触发风险 关注四大主题

东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。任泽平表示经济政策超预期市场震荡向上，A股结构性牛市；兴业证券认为警惕金融去杠杆触发风险，关注京津冀等四大主题。

【股市】

任泽平：经济政策超预期市场震荡向上 A股结构性牛市

过去半年多来，看空中国经济和股市的声音此起彼伏，但宏观数据却不断超预期，股市也比市场预期的强劲，这本身就值得反思。客观地讲，未来新周期将面临库存调整、宏观调控等带来的短周期波动，但这并不影响新周期已经缓缓开启的中长期趋势。

广发证券：利率上行周期对股市估值的抑制作用明显

从2013年经验来看，利率上行周期对股市估值的抑制作用明显，如果再叠加盈利下行周期，这确实会对目前市场上看“慢牛”的观点形成挑战。

兴业证券：警惕金融去杠杆触发风险 关注京津冀等主题

四月，指数整体乏善可陈，向上空间有限，向下仍需警惕金融去杠杆等因素触发的震荡风险。指数转淡，但短期内政策性主题投资或迎旺季，继续关注粤港澳大湾区、一带一路、国企混改和京津冀等主题。

【宏观】

海通证券姜超：银行监管加强 资产泡沫承压

银监会两周内密集发布7个文件，其中6号文、46号文、53号文等均剑指同业套利和同业扩张，涉及银行理财、存单和委外等业务，意在让银行回归存贷款的传统业务，而减少金融市场套利等风险行为。3月信贷同比下降意味着银行表内资产扩张开始放缓，但表外融资高增意味着表外加杠杆仍在继续，但在金融去杠杆的大背景下，CD纳入同业负债，MPA从严监管等政策或随时到来，紧缩预期难消。