吴晓灵：阿里如何一步步玩转小微金融(4)

阿里得到了小贷牌照之后，它就从支付进入到了真正的金融，融通资金。它为什么要搞余额宝，并不是想解决卖基金的问题，而是因为人民银行有一个规定，第三方支付公司资本金要等于它的客户备付金余额的10%。那时候它已经有5000亿的余额了，如果是这样的话，它应该有500亿的资本金，阿里这个第三方怎么可能投入500亿的资本金来做第三方支付?这时候他就想，我得让他们把这个钱花出去，让他离开我这个账户去买基金，然后就变成了基金公司的存款了，从而减少资本备付金余额增加给他带来的资本金的压力。

但是未曾想，他的这一个创新，因为是1块钱销售，因为是T+0，金额迅速增加。因为他有一秒钟之内进行几万笔支付的支付能力，因为他通过大数据能够分析客户备付金余额的常量、算出基金赎回的概率、变现的概率有多大、金额有多大。他实行T+0结算的话，是要用他自己的钱来垫付这个基金的，因为市场上是T+1，他对客户是T+0。垫款的金额能够通过大数据分析，他的高科技支撑让他能够精确地算好他的可用资金、需要备付的资金，于是余额宝能够成功推出。未曾想就是这样的余额宝的推出，不但没有减少他的备付金，反而吸引更多的人，天弘基金很快就达到了五六千亿，现在基本上稳定在五六千亿的规模上。所以说，场景化的金融服务会更高效、更便捷。

小金额有利于在便捷与安全中权衡。因为如果资金划转非常便捷了，一笔钱一秒钟之内就出去了，对于几十万、几百万的大金额，一旦出现风险的话后果是可怕的。但是小额如果出了风险也无所谓，也都承受得了。所以我个人认为在第三方支付上，特别是快捷支付上，监管当局要求遵守小额是非常重要的，是为了安全，要在便利和安全当中寻求一个平衡。