投资风向标：机构认为黄金白银保持短多思路(5)

广州期货：整体而言， 1月12日L1705与PP1705合约早盘大幅高开，盘中震荡走弱，终盘收涨。现货方面，石化出厂价格稳定，支撑对市场货源成本。供应方面，近期库存有所回升，主要由于检修较少，加上进口货源有所增加，导致国内供应较充足。需求端，下游工厂陆续进入收尾放假阶段，实盘刚需为主，货源消化偏慢。建议保持关注下游开工、石化价格策略及库存情况。

长江证券：沪锌多单减持，逢低做多为主。目前冶炼企业原料库存偏低，春节前备库需求仍然明显，加之进口矿仍受到国外矿供给下滑和进口亏损的限制，第一季度将是锌矿供给最紧张的阶段，上海锌现货升水依旧相对坚挺。临近年末，消费趋淡，勿追高。

【汇市】

兴业固收：横向比较，过去三年人民币从6到7已经贬了15%，去年亚洲货币中人民币贬值最多，12年以来人民币的累计贬值幅度和亚洲货币整体的贬值幅度差不多，人民币相对于其它货币已不存在相对高估的问题。总之，无论与其它货币比较还是基于国内基本面的角度，不认为人民币还有太大的贬值空间，今年与市场共识最大的预期差很可能就是人民币的走势。

申万宏源：特朗普就职之后实际推出的财政扩张政策力度大概率低于市场预期， 2017 年美元升势难续，加之人民币汇率方面诸多因素的改善，人民币汇率有望企稳，年末人民币兑美元汇率水平预计在7-7.1。