雷军的上述生态设计，实际上是一种开放式生态股权架构，生态企业拥有更多自主权。

与之相反，乐视的生态化反是“中央集权”式的，反映在股权架构上是一种二元混合持股模式，即乐视人同时持有两种股权：一份是乐视生态的股权，一份是垂直业务上的股权。

单个项目高管和集团公司利益捆绑在一起，其优点在于集权。但是一旦资金链紧张，很容易一损俱损。乐视危机正是发轫于此。

显然，相比近期麻烦不断的贾跃亭，雷军要“幸运”一些，小米的自由生态正在孵化上市公司。据雷军一次2017年的演讲，小米生态大多数公司都是从零开始，3年时间已有4家独角兽，3家年收入超过10亿元，16家年收入超过1亿元。

小米生态公司已经掀起上市潮，2018年先是御家汇登陆A股，接着华米科技登陆纽交所。而在2015年，小米生态链企业青米科技母公司北京动力未来已于创业板上市。

与格力、苹果、腾讯相较高下，小米高估值的真正支撑点或许正是这些预备上市的生态公司。

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