显然，当对比对象为苹果，小米估值也就对应到此前高估的1 000亿美元，甚至2 000亿美元。

事实上，还有人把小米比作腾讯，虽然这并不合适。

腾讯2017年的市销率为19倍，市盈率为53倍。如按市销率计算，小米3年后的估值可达73 473亿元，约为11 516亿美元；如按市盈率计算，小米3年后的估值可达19 451亿元，约为3 050亿美元。无论是哪种结果，都倾向于是一出“荒诞剧”。

最为合理的估值方法，可能是根本“不理睬”雷军的说辞，硬件的算硬件，互联网服务的算互联网服务。

2017年，小米手机收入806亿元，按2倍市销率计算，估值1 612亿元。

小米IoT与生活消费产品收入234亿元，按格力2.3倍市销率计算，估值538亿元。

小米互联网服务收入99亿元，就按腾讯19倍市销率计算，估值1 881亿元。

那么，小米各项业务估值总计3 551亿元，约为557亿美元。这一数值已与600亿~850亿美元的估值相距不远。

　　生态小弟拥护生态大哥

其实，已经有市场人士注意到，小米与乐视都是生态公司，但是他们的不同点决定了不同的命运。

小米的国内主体为小米科技有限责任公司，4大股东为雷军（77.802 2%）、黎万强（10.121 3%）、洪峰（10.066 5%）与刘德（2.010 0%），旗下持有着手机、支付、银行、生态链企业的股权。而其生态链企业，是通过小米科技有限责任公司全资子公司天津金星投资有限公司（天津金星）—天津金米投资合伙企业（天津金米）—90多家生态企业来实现的。

需要注意的就是，天津金米还有一家股东天津众米企业管理合伙企业（天津众米）。

天津众米的大股东就是天津金星，此外还有从“壹米”到“拾伍米”15个有限合伙企业作为LP。也就是说，天津众米就是小米的股权激励平台。

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