宏达电子募投项目盈利预期为何不披露

随着高新企业认证到期，能否继续通过高新企业复审尤为重要。可以预见的是，如果宏达电子未能通过高新企业认证复审，将对公司业绩产生较大的负面影响。

应收账款风险加大

宏达电子营业收入增速逐渐下滑背后，应收账款却在加速走高。数据显示，2014-2016年，公司应收账款分别增长了32%、27%。应收账款增速保持持续高增长，且增速明显高于营收增速，宏达电子应收账款压力正在加大。

随着应收账款的增多，宏达电子高账龄的应收账款也在大幅增加。具体来看，宏达电子1-2年账龄的应收账款占比达到8.05%，而这一账龄的应收账款较2015年出现翻番。此外，2-3年账龄的应收账款占比达到1.46%，同样较2015年出现翻番。账龄过长的应收账款转为坏账的可能性较高，未来如果高账龄应收账款继续走高，风险不言而喻。

对于应收账款占比高企，市场人士质疑认为，激烈竞争背后，宏达电子吸引客户的“优势”便是采用大比例赊账交易。就2016年来看，公司对第一大客户中航集团实现销售收入15329万元，应收账款为9857万元，占比达到64%；其余四家大客户同样存在应收账款占比过高的问题，其中对陕西电子信息集团实现销售收入1913万元，应收账款为1574万元，占比高达82%。有市场人士指出，市场竞争十分激烈，大客户如流失对公司影响十分巨大，故公司采取了大比例赊账交易的方式挽留客户。但赊销存在明显的不确定性和多变性，增大了应收账款的风险。虽然对收入会有正面推动作用，但不健康的销售方式对公司长远来说并不是好事。