数万亿资金“向实” 保险频频“抢镜”混改大戏(2)

2015年1月20日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司公告称，股东上海国有资产经营有限公司（简称“上海国资”）拟以所持部分A股股票为标的，发行可交换公司债券。上海国资及其子公司合计持有中国太保5.0444%股份，发行的可交换债券拟发行期限不超过5年，拟募集资金规模不超过人民币35亿元。在满足换股条件下，可交换债券交换为中国太保A股股票。

某保险集团的管理层人士表示，金融领域的混合所有制改革方面，保险业整体的推进进度不会比银行业更快，但在改革的重要性一点也不逊色。特别是新“国十条”赋予保险业以重要地位后，“混改”正是促进行业整合资源、优化公司管理以提升资金运用效率的关键步骤。

虽然各家在参与程度和自身角色定位方面各有差异。但在动用资金参与“混改”的战略推进上，各家保险公司谨慎布局。

保监会相关人士表示，保险公司如果谋划更多地参与到混合所有制改革当中，必须从治理合规性出发，严格遵守监管要求。虽然参与混改的多数大中型保险公司在这方面都比较规范，但也不能完全排除风险隐患，因为混改牵涉的市场主体众多，保险公司如果出了问题，对于其他主体的参与信心也会造成影响，必须避免风险聚集可能导致的“改混”。

数万亿“向实”

目前，险资主要通过三种途径参与和支持实体经济建设：一是通过银行存款转化为银行贷款对实体经济间接融资。截至今年5月底，保险机构在银行存款超过2.3万亿元，其中多为长期协议存款和定期存款，成为商业银行中长期贷款的重要资金来源。二是通过购买债券等金融工具对实体经济直接融资。截至5月底，保险资金投资各类债券和股票合计超过6.6万亿元，包括国债、金融债和企业债等。三是通过股权、债权、基金等方式对实体经济项目融资。截至2017年6月底，保险资金通过债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、产业基金、信托计划、私募基金等方式投资实体经济超过4万亿元。

中国证券报记者调研多家资管公司了解到，保险资金从投资的方式、领域和政策等方面在拓宽投资实体经济的渠道方面不断“务实”。

太保资产通过10年的努力，已累计设立债权、股权计划、资产支持计划等另类投资产品82项，累计投资资产规模约1600多亿元。从另类投资产品形态看，各类债权投资计划75项，目前余额约1330亿元，规模占比90.61%。从项目的投资区域看，在全国20多个省、市、区均有投资。目前，太保资产另类投资产品中，债权投资计划占比90%、股权投资计划和资产支持计划各占5%。