数万亿资金“向实” 保险频频“抢镜”混改大戏

8月16日，中国联通在香港举行的中期业绩发布会上披露了混改的具体情况，其展示的路演材料显示共有14家战略投资者入股，中国人寿出资最多，以217亿元认购10.22%股权。尽管相关公告随后被“召回”，分析人士认为，当前保险资金通过一系列债权计划、股权计划等方式，直接投资国家重大基础设施建设、养老社区和棚户区改造等民生工程，累计金额超过4万亿元，形成了一批有影响力的投资项目，保险资金“参混”不仅是资本配置之需，也是险资响应支持实体经济的重要举措。

“参混”动作频频

根据中国联通此前公布的混改方案，将以每股6.83元价格向中国人寿、BAT、京东等投资者发行90.37亿股A股新股，并由中国联通集团向上述投资人出售19亿老股。这不是中国人寿参与混改的第一案例，今年8月，中国人寿完成中国茶叶有限公司（简称“中国茶叶”）混改项目。其中，中国人寿投资中国茶叶7%股权。与过去动辄百亿的投资相比，本次入股中国茶叶尽管绝对金额不大，但这是中国人寿积极参与央企混改的重要标志。

早在2016年8月，保监会公布的《中国保险业发展“十三五”规划纲要》提及，“引导保险资金参与国有企业改革，服务政府投融资体制改革，通过公私合营模式（PPP）、资产支持计划等方式满足实体经济融资需求”。同时，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》强调发展混合所有制经济，而保险业作为金融行业的一部分，已经开始探索多种形式。

近年来，越来越多的带有保险基因的“混血”方案频频出现。

2013年6月，泰康资产牵头其他险资系，以现金出资360亿元与中石油及国联基金合资建立中石油管道联合有限公司，持股30%，参与“西气东输”项目。2015年1月19日，泰康人寿和泰康资产成功参与国投信托增资混改，合计持股35%，国投信托更名为国投泰康信托。

2014年9月，中国石化子公司中石化销售公司增资混改项目中，至少5家保险机构已经参与进来。中国人寿、长江养老保险、生命人寿、中邮保险4家公司直接出资认购，共投资220亿元，中国人保由人保资产通过深圳市人保腾讯麦盛能源投资基金企业（有限合伙）间接参与，涉及资金100亿元。险资机构认购中石化销售公司资金约300亿元，占25家境内外投资者约1070亿元全部资金的约30%。