嘉能可归来即燃战火 搅局兖煤并购意欲何为？(4)

中国金融衍生品投资研究院院长王红英在接受媒体采访时表示，大宗商品价格的暴跌让不少大宗商品贸易商陷入经营困局，嘉能可也在这一市场变化中遭遇重创，其对国际大宗商品价格的主导权也进一步丧失；但随着近年来企业的流动性危机得以缓解，其势必会通过阻挠中国企业在能源市场的并购，维护自身对大宗商品市场的地位和控制权。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，从嘉能可“半路截胡”兖矿收购力拓联合煤炭公司100%权益这个事件，可以得出几个结论：一是经过2016年强势反弹，包括煤炭在内的矿业已经出现明显的复苏，企业资产负债表得到修复。二是国内企业走出去面临诸多困难，企业在海外并购方面缺乏经验，如竞争对手恶意收购，被收购方提出的非公平前置条件，如兖矿和力拓签订排他性条款规定，如果有竞争者给出“更优提议”，力拓有权重新考虑这笔交易，与第三方进行谈判或讨论。也就是说，尽管兖州煤业手握协议，一旦有了搅局者，究竟卖给谁仍然掌握在力拓手中。三是嘉能可作为国际性大型跨国公司，在商业利益至上的情况下，截胡兖矿收购力拓煤矿，印证了嘉能可一贯的“不惜回避规则、颠覆规则乃至创造规则”的发家史。因此，国内供给侧改革方面推行需要考虑国内民族企业的国际竞争形势，并非一味压缩国内产能就好，还需要提高国内企业国际竞争力，实现产品高附加值和企业转型。