嘉能可归来即燃战火 搅局兖煤并购意欲何为？(3)

为了摆脱债务危机，嘉能可被迫采取了一系列“壮士断腕”的行动：2015年6月份，嘉能可以2450万澳元(约合1800万美元)出售Cosmos镍矿。

2015年8月14日，宣布出售旗下三处矿场，合计金额约2.9亿美元，包括菲律宾的Tampakan铜矿，多米尼加的Falcondo镍矿，以及科特迪瓦的Sipilou镍矿。8月中下旬，嘉能可中期财报表示，正在削减15亿美元“高流动性库存”。

2015年9月7日，嘉能可宣布采取7项措施减债100亿美元，措施包括暂停分红、关停铜矿、出售库存等，特别是非洲的Katanga及Mopani铜矿山将停产18个月。本次停产涉及Katanga的全矿石浸出、Mopani的新竖井及选矿机，预期将减少市场上折合约40万金属吨的铜。9月15日，嘉能可又宣布，将运营资本再缩减15亿美元，所采取的方式包括扩大出清库存。9月16日嘉能可发行25亿美元新股。所筹资金将用于偿还债务，在大宗商品价格暴跌之际维护其信用评级。

产业链并购计划重启

嘉能可通过出售旗下资产，缓解了债务压力，渡过了最艰难时期。但真正让这头行将倒下的大象再度站起的，却是中国的黑色系行情。

数据显示，在2013年以前，欧洲市场还是公司收入第一大来源，2014年开始，亚洲市场便成为嘉能可营收第一大贡献来源。2016年总营收为1529.48亿美元，其中，欧洲收入为550.21亿美元，占比35.97%；亚洲收入则为610.6亿美元，占比39.92%。按产品分，能源产品收入为884.14亿美元，占比57.81%；金属及矿产收入则为645.12亿美元，占比42.18%。

2016年，在国内供给侧改革的推动下，煤炭、钢铁等黑色系品种大幅上涨，亚洲动力煤基准价格自2016年6月底以来，涨幅已逾50%，一度创下3年多来新高。受此提振，有色金属板块亦有所反弹，助力嘉能可2016年净利润同比上涨127.78%至13.79亿美元(2015年净利润为-49.64亿美元)，公司股价去年上涨逾206%，收复了此前危机时刻的大部分跌幅。

重新站起来后的嘉能可，第一件事便是重启此前的上游产业链并购计划。今年1月4日，嘉能可宣布，其与卡塔尔投资局组成的财团以102亿欧元的交易对价，完成对俄罗斯石油公司19.5%股份的收购交易。

2月14日，嘉能可公布，拟以总代价9.6亿美元收购铜及钴生产商Mutanda Mining SARL及Katanga Mining Limited分别31%股权及11.05%股权。其中Mutanda的代价为9.22亿美元，Katanga则为3800万美元。部分代价将以卖方所欠付公司的贷款抵消。