2、为什么把资管看得这么重？

一方面，资管对金融市场规范发展意义重大。

一直以来，刚性兑付抬高无风险收益率水平，扭曲市场资金价格，不仅影响了实体经济融资成本，还导致一些投资者冒险投机。

在刚性兑付之下，资管业务偏离本质，市场难以真正发展和成熟。因此，打破刚性兑付已经成为社会共识。

资管新规从4个方面对打破刚性兑付要求作出了安排：

资管产品要以净值化管理模式替代之前的预期收益率模式，及时反映基础资产的收益和风险；

提出刚性兑付认定标准（出现4种情形可认定为刚性兑付）；

明确刚性兑付行为的惩处标准，对存款类金融机构和非存款类金融机构采取针对性的惩处措施；

强化外部审计机构的审计责任和报告要求，并鼓励对刚性兑付行为投诉举报。

这些有助于从根本上解决投资者不清楚自身承担风险大小等问题，推动资管产品和服务加快转型，引导资管业务回归“受人之托、代人理财”本质。

另一方面，资管与资金流向关系十分密切。

如果资金流向正常，我们就不需要如此大刀阔斧地进行改革了。

问题的关键就在于，这些年的资管业务有点“变味”了——资金的流向既不正常，也不规范。

楼市是最主要的病症之一，也是看得见、摸得着的病症，懂不懂医学，都知道这是病症。

在国家加大力度进行楼市调控、监管机构明确规定不能再将资金投向楼市的情况下，投入楼市的资金规模不降反升；

开发商虽然年年喊资金紧张，但是事实是年年“不差钱”，以至于“地王”不断涌现，纪录不断被刷新。

据媒体报道，数据显示，截至2017年第三季度，A股136家上市房企负债合计超过6.04万亿元，同比增加14038亿元，同比增长幅度达23.21%。。

这些钱是哪来的？

银行说自己执行了国家政策、没给开发商贷款。

银行的确是没有在正常的贷款渠道给开发商贷款，但是，表外资产却没有得到有效管理——

通过资管业务流向开发企业的资金一点没有减少，反而大大增加了。信托资金就是比较典型的案例。

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