我也比较看好越南市场，以后还会关注亚洲其他区域的高成长的行业和上市公司，这是我的一个中长期计划。从全球角度来看，我认为中国香港市场和台湾市场目前处于一个估值洼地，但投资仍需要从多角度做审慎考虑。

六、澎湃新闻：刚才你也提到，香港市场会受到美国市场政策的影响而出现波动，这个现象未来会改变吗？

徐成：从历史上来看，香港市场一般情况下都会受美股较大的影响。A股由于最近有一些北上资金和中美贸易摩擦的因素，使得中国和美国的投资者都会产生担心。未来这样的联动性还会加强，但也有可能是美股受A股的影响变大些。美国很多上市公司有很大比例的盈利是来自于中国的，而且中国的经济体量已经是全球第二，海外一些上市公司对中国市场的依赖程度非常高，而且预计未来的相互依赖程度会越来越高。

七、澎湃新闻：A股市场上比较关注哪些行业？

徐成：A股中我比较关注医药、金融、科技类和文化娱乐方面的公司。

我认为板块和个股的选择是比较重要的，因为创业板里面有些公司的估值没有大家想的那么贵，但是有些白马股由于2017年有一定涨幅，所以估值也会没有大家想的那么便宜，很难说哪个板块会更有机会，重点还是要归结于选股。

八、澎湃新闻：白酒、家电行业是2017年热门的白马龙头板块，这些板块在2018年还有机会吗？

徐成：家电行业是我长期看好的行业，但是短期来看，因为2017年基数比较高，一些做出口的家电公司受到人民币升值的影响，再加上中美贸易摩擦的因素，可能会有些波动。

白酒板块在2017年估值已经体现的比较充分，目前白酒板块估值可能相对偏高，所以机会不会很大。但长期来说还是可以关注的，因为根据以往披露的报告分析，如果持续持有，在分红方面具有相对较高的确定性，而且它的现金流非常好。虽然存在一定风险，但风险总体上不会特别大。

九、澎湃新闻：目前市场上有观点认为，创蓝筹将会成为市场热点切换后的强势品种，你认同这个观点吗？

徐成：创业板我并没有特别把它归类，主要是关注它的成长性，创业板投资选股是最重要的。

十、澎湃新闻：在调研上市公司的过程中，最看重企业哪些特质？

徐成：我认为一个企业首先是核心竞争力，没有盈利的企业往往是没有核心竞力，若是核心竞争力强，盈利是比较容易的。不同行业、企业的不同发展阶段，评价标准是不一样的，现金流是一个标准，现金流比较好的企业一般成长性会比较好，会比较健康。但一些处于初创阶段的企业，现金流可能就不太好，这时候就要关注他们的团队、未来市场的空间以及他们新的产品等。如果空间大，有比较好的新产品，那就可以考虑加大投入，而不是收现金。所以在企业发展的不同阶段要具体情况具体分析。

十一、澎湃新闻：个人投资风格是高换手还是低换手呢？

徐成：总体而言，核心标的换手会比较少一些，偏周期的换手会比较多一些。比如钢铁、水泥、航空这类换手会比较高，而银行、互联网独角兽等有结构性的机会，换手就会少一些。

十二、澎湃新闻：结合自己11年的证券从业经验，有总结出哪些投资心得？

徐成：第一，行业方面，我们会根据经济周期来判断，经济好的时候比较关注银行板块，经济不好的时候会防守一些，会更多倾向于一些医药类公司。

第二，要在行业中挑选优秀公司，把选股和选行业相结合。

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