徐成亦表示，A股市场上的医药、金融、科技和文化娱乐板块的上市公司也值得关注。

此外，在不同板块的操作风格上，徐成称会适时提升在钢铁、水泥、航空等周期类个股上的换手率，并择时降低在银行、互联网独角兽等有结构性机会的标的换手率。

以下是澎湃新闻记者与国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成的对话实录：

一、澎湃新闻：2018年以来，全球市场大幅波动，有观点认为港股已有见顶之势，是什么原因造成的呢？

徐成：今年以来影响国际市场的因素会较为复杂，主要有两部分原因，一个是美国的加息，还有一个是美联储缩表。这些会使市场对流动性产生一些担忧，但我认为问题不会很大。

因为对于加息和缩表，市场已经预期得比较充分了，且美联储与市场保持良好沟通，大概率不会出台太激进的措施，美联储也比较关注资本市场动态，若资本市场有特别大的波动，会适当调整调节的节奏。所以说虽然会有些担忧但不会有太大问题。

相对较为乐观的一点是，美元目前还处在相对弱势，利好新兴市场，因为若是美元强势的话，资金会向美国流入，尽管现在美联储缩表加息，但美元还是相对比较弱。经济数据相对健康，宏观面比较积极，港股市场会有一些波动，但总体形势是乐观的。

与2017年相比，2018年港股市场的变化主要体现在三方面：一、港股市场波动较大；二、南下资金的话语权越来越重要；三、市场对中国的信心加强。“两会”后中国密集出台新的利好政策，如减税、加强半导体和新药的审批力度等，新经济在国家新政策的出台下会有不错的前景，海外资金对中国市场的信心增强，虽然会有波动，但总的向好趋势不会发生太大变化。整体来说港股目前还是估值洼地，但在全球化背景下，估值是上升还是下降还是有一些不确定性的。

美国市场的估值是比较高的，近几年的波动性比较大，但是它的盈利增长还是比较强的，所以说就是以时间换空间，估值再大幅上涨的可能性比较小，未来估值的提升主要是依靠业绩的提升。

二、澎湃新闻：从你过往的投资风格来看，会更关注基本面分析、注重选股，2018年会对自己的投资策略进行调整吗？

徐成：在选择质地比较高有成长性的企业这方面没有较大的调整，今年会时刻关注宏观基本面，并加强对个股的选择，选股变得越来越重要。

港股中偏成长和偏价值的股票都有机会表现得比较好。因为港股目前的估值还比较低，那些偏价值的公司估值大概率还会有提升，比如银行板块，以及一些增速非常快的房地产公司或是新能源方面的公司估值还比较低。

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