毕吉耀：全球经济迎来一个久违的周期性复苏期(6)

另外，大家比较关心的信贷和GDP比率的问题，经济增长很大一块程度是靠负债的方式，债务驱动的方式，这个方式的好处就是在经济低迷的时候能够促进投资的经济增长，但是不好的地方就是债务杠杆率的上升。新兴经济体目前统计来看，比例基本上是这个情况。

我们税收不单一，什么数据都有，说不清楚什么口径。

总的来说，现在来看，金融危机以后，不管发达经济体还是新兴经济体，特别是新兴经济体，很大一块经济发展还是跟宽松的货币政策有关系，我们也没什么独特的。几年前的时候，我们到美国去，跟他们交流，在金融危机之前，当时金融危机的初期，那时候我们还有8%的增长，美国教授说中国经济会降到6%，我们跟他辩论，我们说绝对不可能，我们说十几不可能，但是你要说8%不是玩呢，我们当时跟他辩论，说了半天，中国有什么特殊的变化，政府有关调控能力等，但是老美听了半天也不觉得，老觉得市场经济没有什么不同的地方，也不认为中国有什么特殊，当时也就不了了之了，现在看来人家说的情况可能比我们靠谱点，我也没想到经济会降到7%以下。

这几年金融危机以后，还有一个很大的变化，贸易增长持续低于经济增长，7、8年以来，按照全球的贸易量算，经济增长的对比情况。以前贸易增长基本上是经济增长的两倍以上，金融危机以后看这个情况就非常惨，基本上连续低迷，预计今年和明年基本持平，实际上金融危机以后影响很大的还是对贸易影响很大。这里面是贸易和经济增长之间的关系，谁是因谁是果也说不太清楚。但是这里面因素很多，总的来说实际上跨国经济活动还是有很大的收缩，另外特别是经济危机以后，大公司大量的收缩，受到很大的影响。另外贸易保护主义有多大影响，说老实话，从全球来说，包括我们来讲，贸易保护主义措施10%都到不了，不足以影响贸易投资的增长，所以总体来讲，现在从一个角度发展，全球化的步伐还是受到一定的影响。

从世界经济增长来看，对比曲线，尽管短期近几年情况是最好的，但是很痛苦的是危机持续在平均线以下。以前经济很多波动，但是世界经济很快能向上，这一次调整时间的确很长，金融危机以后中国政府或者领导人判断是最准确的，从中长期去判断。我们最后提出一个深度调整期，持续时间比较长。2010年，西方国家很乐观，危机以后很快就反弹了，这个就过去了。但实际上这个危机影响面不仅仅是金融经济方面的，不断地向各个领域蔓延，引起了一系列的调整，所以现在经济很难，经济增长速度可能还比危机前低，到现在为止还在趋势线之下，从这个来讲，从经济学来讲，还是存在潜在缺口的问题，内在需求动力不足现在是影响全球世界经济最大的因素。