Z博士的脑洞丨正确看待民企对外投资：开放和安全间如何平衡

当前，如何看待民营企业对外投资，以及民营企业如何看待自己在对外投资这件事上被怎么看待，变成很多人的困惑。

困惑与悖论

这种困惑也不奇怪。

困惑的来源，实际是民营对外投资、国内民间投资、以及外汇储备三者之间出现了“不和谐”，造成了“三元悖论”。

对外投资大涨。2016年，中国企业宣布的海外投资并购交易金额为2158亿美元，较2015年增长148%。中国超过日本成为全球第二大对外投资国。民营企业是“主力”；对内投资堪忧。与此同时，国内民间投资增速在2016年显著下降。尤其是上半年，民间固定资产投资同比名义增长2.8%，与2015年同期民间投资及2016年同期全社会投资相比，降幅均超过六成；外汇储备也在这一时期呈较快下降趋势。2016年我国外汇储备规模下降约3200亿美元。

教人不得不联想，教人不得不忧虑。

对于国内而言，难免有疑心。有不少人就直接诘问，是不是有人在“转移资产”？是不是对中国经济没有信心？以至于屡次产生“XXX跑路了！”的热议。

对于国外而言，我国近期海外投资的“大手笔”已引起欧美为首的部分国家的关注和忧虑。2015年，中国对美直接投资首次超过美国对华投资。2016年，中国对美直接投资达460亿美元，是2015年的3倍。美国的外国投资安全审查又一次启动，还是针对中国，甚至是“越俎代庖”，否定了中国福建宏芯投资基金收购德国爱思强。连《南德意志报》都评论，“这家芯片企业已经成为世界政治的玩偶”。

于是，导致了多重悖论。

从国内看，一方面简政放权等各项对外投资便利化激励措施不断推进；另一方面，外汇管理部门对企业境外投资外汇汇出常拖而不决、拖而不办。

从国外看，一方面各国招商引资，欢迎资金流入；另一方面，许多国家怀着“阴谋论”，事实上对于双方或多方产业合作造成了各种障碍。

当此时刻，需要有冷静客观的态度，面对问题，同时不要误解、扭曲、甚至制造问题。政策制定者或需正确对待，主动出击，合理引导，同时加强监管，防微杜渐。

应正确看待，正面评价

悖论产生的背后，一定是许多无所适从。坊间对于这些投资究竟是正常需求还是“恶意”需求，有些企业的企业家究竟是“强人”还是“坏人”争论不休；学界对于汇率改革、利率改革、资本项目可兑换进程等存在不小争议；商界自己则对于国家还是否鼓励对外开放，还是否鼓励企业市场化经营忧心。