财政部密集处罚违规 融资平台再度面临转型(4)

如何转型

在上海城投(集团)有限公司战略企划部高级主管王强看来，融资平台需要转型，这是必须的，但因为受到政策的限制，转型有三个方向：一个方向直接回归政府，就是变成事业单位，完全是政府的投资管理部门，但是现在融资平台量太大；其次便是，将融资平台转变成资产管理公司投资基础设施，进行市场化运作；第三种是，像上海城投这样的模式，是一种投资、建设、运营管理的模式，大部分的融资平台都是投资为主，给政府融资为主，就是把融资平台做实，实际上就是一家国企，将来继续完成市场化道路。“关键是要给融资平台自主造血和运营管理的能力”，王强说。

一位正在尝试转型的地方平台负责人赞同王强的看法，他认为融资平台最重要的就是要有自己的造血能力。他告诉经济观察报，原来政府融资平台基本依靠简单地装入一些资源，比如公路之类的，就开始研究转型。现在财政部管理越来越严格，公益类资产不准装入，就必须要有一定的造血能力。

中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬曾提出这样看法：祈望地方融资平台在短期内转型并不现实，所以我们看到，原有的融资渠道或已堵住，一些新型的融资手段却正通过政府投资基金、专项建设基金、政府购买服务、PPP项目等形式出现在市场上。

2015年之前，地方政府通过设立各种融资平台，并以地方政府的某些项目作为抵押品或偿还担保，从商业银行大量借款，这种现象在2009年之后的数年间变得十分普遍。2015年，中央政府展开存量债务置换，2015年和2016年地方政府债券的发行规模随之大幅上升。

上述融资平台转型的负责人告诉经济观察报，近期，财政部先后出台“50号文”、“87号文”，进一步规范地方政府举债和政府购买服务。两份文件的出台有利于强化财政预算管理，堵住地方政府违法违规融资行为，实现地方举债开明渠堵暗道。同时，文件出台促使平台公司尽快实现转型，强化自我造血能力，并对PPP推行产生进一步积极影响。

未来融资平台需要转变业务模式，开展市场化业务，理顺与政府之间的关系，比如在结合自身业务转型开展金融业务、类金融业务、房地产开发业务、项目管理业务等的同时也要明确政府、平台公司在经营性业务、非经营性业务方面的权利义务关系。对于非经营性业务的话，政府应该给予相应经营性资源补偿，比如广告、土地等。

一位金融市场人士告诉经济观察报，已经有地方政府开始试验将不适合做PPP的项目转给融资平台操作，将政府和融资平台分割开来。或许这也是未来融资平台转型的一条出路，但是不能所有的项目都转成PPP。