重磅罚单！中信、海通、国信因两年前旧案被罚没近5亿(3)

券商因两融被处罚已经不是第一次，但这显然是最严厉的一次，业内人士认为这体现出监管的力度一直在从严从紧，“监管层对风控强调将是一个长期的趋势”。

2015年1月16日，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束，当时中信、海通、国泰君安存在违规问题，被采取暂停新开融资融券账户3个月的处理，同时，证监会对招商证券、广发证券采取责令限期改正的措施；对安信证券、中投证券采取责令增加内部合规检查次数的措施；对民生证券、广州证券、新时代证券、银河证券、齐鲁证券采取警示的监管措施。

在开出罚单的同时，证监会强调，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高，证券公司不得向证券资产低于50万元的客户融资融券。

同年4月，证监会又通报了6家券商在融资融券业务中有违规行为。其中，国信证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，违规情节较重，证监会责令其增加内部合规检查次数。

监管频开罚单的背景是，在两融业务爆发式增长的过程中，乱象丛生。数据显示，2014年下半年，两融余额自4000亿元增加至1万亿元，月均增加1000亿元，融资融券余额最大的五个行业的占比为40%，其中金融股占比达到24%。

一位券商从业人员向记者介绍，“2014到15年上半年券商两融开户门槛十分松，甚至有在两融门槛提至50万之后，券商仍然为不达标的客户开通两融账户，风险极大。”

一位非银分析师表示，证监会重拳整治两融业务，券商两融业务的发展在短期内不可避免受到影响，但是去资金杠杆化有利于市场的长期发展。

2016年以来A股市场成交量萎缩，沪深两市两融余额大幅缩减；与此相应是，券商两融余额规模大幅缩水。数据显示，2016年末两融规模突破500亿元的券商仅剩7家。中信证券期末两融余额达566.28亿元位居首位，海通证券、国信证券也都位居前十。

两融诉讼获赔难？

除了两融违规，在2015年下半年股灾期间，两融业务出现不少强平情况，随之而来的是投资者与机构间两融纠纷的大量爆发。

太平洋证券、国都证券、中信建投、申万宏源、兴业证券、光大证券、海通证券等多家券商陷入投资者被强行平仓的两融业务诉讼案中。