桂发祥回避关键质疑 高管“踩线”达到激励条件(3)

与同行相比，桂发祥有关披露难觅踪迹。在招股书中，桂发祥没有提及“在一定时间段内未完成对外销售则有权退货”，在澄清公告中也没有提到，仅提到有质量问题退货不到0.1%。

此前本报报道桂发祥披露经销商要承受麻花等产品的价格波动或损毁的风险，所以桂发祥发货经销商接收后就确认收入，仅华润万家超市从2015年11月起变更为交付消费者才能确认收入的代销模式。

在桂发祥电子商务销售渠道，证券时报记者向桂发祥天猫商城店询问可否退货。工作人员介绍了给产品包装运输的方式后，表示出现摔碎的情况可以退货。记者在商品评价栏注意到，许多买家晒出麻花摔碎的照片。记者询问是否小麻花比大麻花不容易碎，工作人员解释，由于麻花产品酥脆的特性，所以在快递运输过程中在所难免出现碎裂。

高管“踩线”

达到激励条件

麻花是中国的传统特色食品，作为国人都希望该非物质文化财富进一步发扬光大，但是资本市场更需要的是规范发展和扎实的业绩回报外部中小投资者。

根据桂发祥招股书，公司产品目标市场主要有家庭消费、旅游消费和礼品消费三种。不过，证券时报记者随机咨询几位天津本地人，得到了一个说法比较一致的观点是：“个人总体感觉80、90后的年轻人已经很难对麻花等传统食品产生足够的共鸣，而中老年人又觉得桂发祥麻花价格不算实惠。所以现在基本是逢年过节亲友赠送或者外地人买回去居多。”