尚未脱下“破发”帽子

李彦认为，小牛电动的成功之处在于通过设计和科技精准切入两轮电动车市场。“（出行交通工具）还是有很强的“鄙视链”的，开汽车的瞧不起开摩托车的，开摩托车的瞧不起骑自行车的，骑自行车的可能瞧不起骑电动自行车的，以前城市里的年轻人哪有人愿意骑两轮电动车”？

上市时尚未摆脱亏损，但今年小牛电动已经在过去两个季度实现了连续盈利，在沟通会上，CFO张鹏表示盈利是可持续的，原因之一在于收入组合的变化利于其提升利润率。过去半年间，规模效应使小牛电动的采购成本下降，同时周边产品及产品售价更高的海外收入上涨。但张鹏也同时表示，海外产品的销售季节性较强，三季度是海外销售的一个淡季。

号称两轮电动车中的“特斯拉”，小牛电动志向远大，但在上市后11个月来，其股价表现不尽如人意。今年4月，公司创下13.6美元的顶点价格，随后又一路下滑至今年7月24日（美东时间）5.33美元的历史低点，而今在8至9美元处徘徊，接近发行价9美元。

从初创企业到上市的公众企业，小牛电动曾表示其不缺钱，而是希望打开知名度。在去年12月的媒体沟通会上，张鹏曾向《每日经济新闻》记者表示，市场需要时间来熟悉两轮车市场以及公司。

经过11个月时间，市场是否已经理解了小牛电动的价值？张鹏向记者给出了肯定的答案，“今年解禁期过后，我们整个股价恢复到了比较正常的水平。”

张鹏认为，其一，小牛电动通过两个季度的财务业绩证明了此前毛利率水平以及盈利能力，其二，上市后花费大量时间与机构投资者沟通。“还有一个数据可以做参考，一般来说，机构投资者要跟公司沟通4次之后，也就是说，在三四次季报以后，如果比较认可，才会下手买这家公司的股票。”张鹏表示。

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