分红还是资本利得？

对于买入阿里的投资者来说，获利的手段无非就是股价上涨产生的资本利得或者分红。

美股没有强制分红的规定，股市以机构投资者为主，上市至今阿里巴巴并未分红，不过这并未影响投资者对阿里巴巴的热情，从发行价68美元涨至160美元，相比买入股票后的资本利得，那点分红就不算什么了。

但在香港上市的公司，分红率整体是比较高的，特别是一些优秀的公司，并且国内监管部门是股利分红的。而阿里巴巴仍处于稳定增长期，需要大量资金，进入稳定期后还是要满足投资者的分红偏好的，所以分红政策的制定是管理层需要好好思考的问题。

如果阿里巴巴选择定期分红，那么在香港市场买入并长期持有阿里股票的投资者来说也会是一重大利好，毕竟阿里的盈利能力能持续经得住考验。

总之，老虎证券投研团队认为，短期内港股打新阿里的收益可能会高于直接买入美股的收益，港股市场也会产生一定估值溢价，但长期来看毕竟是同一家公司，两个市场的股价走向还是基本趋同的（港股有分红优势）。对于持有阿里巴巴美股的投资者来说，港股市场的重新定价也会对美股产生一定的刺激，产生获利空间。

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