不过，关于当时机构是否都有对赌协议，沪江教育方面也未能给予答复。

连年亏损加剧危机

资料显示，沪江网成立于2001年，2009年5月，旗下在线教育平台沪江网校上线。在此次上市融资之前，2011年至2018年沪江曾进行了九轮融资。

而记者发现，沪江教育在2018年的E轮时估值上升速度放缓，甚至出现下滑。根据招股书整理，2014年沪江教育在进行C轮融资时，其整体估值为30.75亿元。2016年2月，D-1轮系列融资整体估值为69.84亿元。2017年12月与2018年4月的D-2系列融资与E系列融资总体估值为52.91亿元与78.12亿元。

此外，除上述可能存在的对赌压力外，业绩下滑也使得沪江教育面临经营压力。2018年7月，沪江教育在港交所网站公布招股书，迄今尚未正式登陆港股。

上述操办过企业港交所上市的企业高管告诉记者，“教育股去年受到政策影响，现在比较难发出去，等于募资没有人认购。你要不停更新招股书，每六个月聆讯过，你要补新一季的财务报表。联交所可能会进行二次聆讯，就又发起募资。他们相对来说可能比较困难吧。”

沪江教育招股书数据显示，近年来公司亏损在进一步扩大。2015年、2016年、2017年的年度亏损为2.8亿、4.22亿、5.37亿人民币，2018年前8个月，这个数字进一步扩大到8.63亿。而2015-2017年，仅销售及分销开支，就分别占总收入的132.2%、115.3%和106.1%。

招股书数据还显示，截止至2018年8月底，其用户数约1.86亿，于2015年、2016年及2017年以及截至2017年及2018年8月31日止八个月，沪江正式课的学生人次分别达204686人次、232583人次、293557人次、178719人次及188122人次；同期正式课的每名学生的平均支出却在增多，分别为人民币1966.1元，人民币2836.4元、人民币3170.1元、人民币2895.1元及人民币3339.9元。

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