其中，安徽皖新成立于2013年1月7日，主要从事文化、科技与教育行业的股权投资，该公司分别由两名普通合伙人陈武0.07%和王天寿0.07%以及两名有限合伙人安徽新华传媒股份有限公司及江苏金智集团有限公司拥有98.62%及1.24%股权。

而在沪江教育D-1轮投资者皖新传媒2015年的公告中，这一轮融资的“回购条款”浮出水面。

在2015年10月27日，皖新传媒投资的安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“金智创投”或“投资者”）与上海互加文化传播有限公司（简称“互加传播”）签署了《投资合作协议》。

互加传播正是沪江教育的前身，而沪江网是互加传播负责运营的互联网学习平台。

其中，金智创投拟使用自有资金人民币约1亿元投资互加传播，认购目标公司增发的股份26.67万股，占目标公司增发后总股本比例为1.43%。

而在披露的交易框架显示的回购条款原文显示，“除不可抗力之外（包含且不限于国家政策及上市排队因素），如目标公司未能按时在2018年底前完成上市发行（主板、中小板、创业板、战略新兴板），目标公司需以回购价格对投资者持有的股份进行回购，回购价格为投资价款（即人民币100,000,125元）加上按年息10%复利计算的利息之和。”

根据粗略估算，如沪江教育按照协议履行义务，2018年底沪江教育将因未能实现A股上市承诺而付给皖新传媒回购款为1.33亿元。而值得注意的是，与皖新传媒同批的D-1系列投资者投资总额为9.84亿元，通常情况下同一批入股机构会签定条件相同的投资合作协议，因此如果以同样条件计算，沪江教育应当给予这一批机构的回购款高达13亿元。

3月8日，记者拨打皖新传媒董秘办电话，董秘办相关人士表示，“和沪江确认了，上述合同确实有效。因为对赌合同当中有，所以要和它（沪江）具体谈这个事。对赌的钱拿不回来不太可能，因为有协议，现在毕竟上市没成功。无论是暂停也好，还是怎样，我们肯定会按照协议里的来办。”关于上述协议内容是否后续发生了变化，该人士表示，“后期没有改动。”关于合同中的复利，“如果真的上不了（市）了，肯定是要按照合同来”。

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