沈萌认为，从利益最大化的角度来看，现在AT和今日头条之间竞争逐渐白热化，三方抗衡之下，阿里和腾讯更需要拉拢细分市场的主导者，而不再像之前BAT一统天下时别人只能被迫站队。

众所周知，以智能推荐算法切入市场并以此闻名的今日头条，早在2018年初就因抖音遭微信封杀，而公开与腾讯掀起了“头腾大战”。自此，双方便呈水火不容之势、矛盾日益激化，战火更是逐渐从短视频蔓延至社交等其他领域，围绕在两者之间的诉讼案件也不在少数。

相较之下，阿里与今日头条之间的关系要暧昧许多，双方除了在业务层面陆续开展合作之外，今日头条的运营者北京字节跳动科技有限公司（下称“字节跳动”）背后还有阿里系投资机构云峰基金的身影。2018年10月，字节跳动获得来自软银、春华资本、云峰基金等机构的40亿美元Pre-IPO轮融资。这被外界认为是今日头条站队阿里的表现。

不过，上述业内观察人士表示，阿里与今日头条之间的种种合作不过是各取所需，双方在电商、社交等领域也还存在竞争情况，因此还谈不上站队。

“举个最简单的例子，今日头条推出值点，就与淘宝形成了最为直接的竞争关系。”该人士称，“而最关键的是，今日头条一直不愿依附于BAT任何一方，按照阿里并购企业一贯的强势打法，张一鸣未必能接受自己失去对今日头条控制权的风险。”

对于这一情况，艾媒咨询CEO张毅也对记者分析称，如果没有威胁到各自生存，AT合作将是必然的。“包括现在双方投资的状态，双方互补优势还是有的，从主业来看，他俩还是有竞合可能的。”

以此来看，阿里、腾讯与今日头条三者之间，更多的表现是在彼此抗衡和互相牵制，未来或许还存在不少可博弈的空间。“相爱相杀的企业何其多，也不差AT这一对儿。”

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